Ближневосточный конфликт привел к сужению дисконтов на российский энергетический уголь на отдельных рынках. В частности, в Южной Корее скидка к австралийскому эталону за последние полгода сократилась с 16% до 11%.
Ситуация на рынке Южной Кореи
В начале июня 2026 года, по данным NEFT Research, стоимость российского угля на южнокорейском рынке составляла 128–133 доллара за тонну на условиях CIF (с учетом страхования и фрахта). Скидка на высококалорийный российский уголь к австралийскому эталону в июне снизилась до 11% против 12% в марте и 16% в начале года. Российский уголь остается наиболее экономичным вариантом для региона, что привело к двукратному росту поставок с января по апрель 2026 года — до 8,3 млн тонн.
Причины изменения конъюнктуры
Снижению дисконтов на корейском рынке способствуют ближневосточный кризис и, как следствие, повышенный спрос на споте, поясняет Александр Котов, партнер NEFT Research по консалтингу. Перебои с поставками сжиженного природного газа (СПГ) и риски блокировки ключевых транспортных артерий, таких как Ормузский пролив, спровоцировали рост цен на газ. В ответ Южная Корея увеличила выработку на угольных ТЭС почти на 40%, используя уголь как более доступную и надежную альтернативу для подстраховки. Ажиотажный спрос на немедленные поставки позволил российским экспортерам поднять отпускные цены.
Экологические стандарты и государственная политика
В регионе действуют жесткие экологические ограничения по содержанию серы, которым кузбасский уголь идеально соответствует. Однако правительство Южной Кореи периодически выпускает ограничительные рекомендации для госкомпаний по закупкам из РФ, стимулируя их переходить на альтернативы, такие как уголь из Колумбии или Австралии.
Прогнозы аналитиков
По мнению экспертов, после стабилизации ситуации на Ближнем Востоке дисконты могут снова вырасти. Удешевление СПГ заставит Южную Корею снизить долю угольной генерации, а рост скидок станет реакцией рынка на изменение баланса спроса и предложения.
Динамика в Китае и Индии
В Китае и Индии скидки на российское сырье остаются более существенными и достигают 15–20% и 12–18% соответственно. По данным источников, это связано с высокой конкуренцией, трансакционными издержками, переизбытком внутреннего угля в КНР, а также конкуренцией с поставщиками из ЮАР и Индонезии на индийском рынке.
https://meo.ru/news/konflikt-na-blizhnem-vostoke-sokratil-diskonty-2026-06-16
